Tujuan penelitian ini adalah untuk melihat pengaruh faktor fundamental sisi permintaan dan penawaran terhadap harga properti di lima kota besar di Indonesia menggunakan metode regresi data panel. Selain itu, penelitian ini menganalisis pasar properti regional dan gelembung harga di Indonesia menggunakan analisis filter Hodrick-Prescott. Hasil metode regresi data panel menunjukkan bahwa fundamental sisi permintaan seperti pertumbuhan ekonomi dan inflasi memiliki pengaruh positif terhadap harga properti serta suku bunga, sedangkan rasio pinjaman terhadap nilai (LTV) berpengaruh negatif terhadap harga properti. Di sisi lain, faktor fundamental variabel sisi penawaran, yaitu ekspektasi harga pengembang, berdampak positif terhadap harga properti. Analisis filter HP mengidentifikasi gelembung di setiap kota yang berlangsung selama dua periode selama penelitian

Kata kunci: Harga properti, gelembung harga properti, faktor fundamental, filter hp